Аналитики ВТБ прогнозируют двукратное увеличение объёмов продаж фондов прямых инвестиций

Согласно прогнозу ВТБ, к 2026 году объёмы инвестиций клиентов банка в Private Equity-фонды могут увеличиться более чем в два раза. Рост стоимости активов ожидается благодаря органическому развитию бизнеса и повышению его рыночной оценки. Ключевым фактором, стимулирующим вложения в фонды прямых инвестиций в непубличные компании, является структурный дисбаланс между частным и публичным рынками. В России функционирует свыше 35 тысяч компаний с оборотом более 1 миллиарда рублей, тогда как на биржах торгуются лишь около 260 из них. Рынок Pre-IPO находится в стагнации из-за высокой ключевой ставки, а листинг компаний малой капитализации не обеспечивает достаточной ликвидности и адекватной оценки.

Дополнительным импульсом для развития направления стала уникальная рыночная конъюнктура: компании оцениваются ниже рынка, что позволяет инвесторам участвовать в проектах по выгодным ценам. Высокая ключевая ставка, в свою очередь, вынуждает бизнес привлекать капитал, увеличивая число качественных сделок. Низкий порог входа при высоком спросе на финансирование открывает возможности для Private Equity.

Основным драйвером роста розничного инвестиционного рынка остаются облигационные фонды. Интерес к ним возобновился в 2025 году: чистый приток средств составил 549,3 миллиарда рублей (49,9% от общего прироста в розничные ПИФы), по сравнению с 6 миллиардами рублей годом ранее.

«По мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ожидается усиление ротации средств из банковских депозитов и фондов денежного рынка сначала в облигационные стратегии, а затем — в более рискованные активы, включая Private Equity. Таким образом, уверенный рост облигационного сегмента создает фундамент для следующей волны — перетока капитала в фонды прямых инвестиций», — отметил член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.