Аналитика ВТБ: из-за из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке инвесторы укрепили защитные позиции в портфелях

В марте участники рынка пересмотрели структуру инвестиционных портфелей, отреагировав на усиление геополитической нестабильности в районе Ормузского пролива. К концу месяца общий объём клиентских позиций вырос на 3%, при этом доля рискованных активов снизилась, а портфели стали более осторожными — такова оценка ВТБ Мои Инвестиции.

Доля облигаций за март увеличилась с 42,7% до 43,2%. В течение месяца клиенты последовательно наращивали позиции в корпоративных и государственных ценных бумагах, воспользовавшись ростом доходности и нацеленные на стабильный денежный поток в будущем.

На фоне рыночной коррекции доля акций в портфелях сократилась с 28,7% в конце февраля до 27,4% к концу марта. Тем не менее, динамика связана с активностью инвесторов: обороты операций с акциями выросли, а многие воспользовались снижением цен для покупки бумаг с высоким фундаментальным качеством.

Фонд «Ликвидность» (LQDT) по-прежнему оставался одной из основных составляющих защитного барьера. Его доля снизилась с 16,8% в феврале до 15,23% к концу марта — это свидетельствует о частичном перераспределении средств в сторону облигаций как более доходных, но при этом менее рискованных инструментов.

Остальные категории активов — структурные продукты, рублёвая и иностранная ликвидность, драгоценные металлы, срочный рынок — в совокупности занимали менее 10% портфеля и в марте изменялись умеренно. Внутри облигационного сегмента структура сохранилась стабильной: около 61% приходилось на корпоративные выпуски, около 26% — на ОФЗ и 13% — на замещающие облигации.

«Коррекция на долговом рынке на фоне роста стоимости краткосрочного фондирования в юанях стала возможностью для фиксации высоких доходностей по обязательствам надежных эмитентов накануне заседания Банка России. Покупки ОФЗ и корпоративных облигаций компаний первого эшелона были популярным решением у клиентов. Клиенты ВТБ Мои Инвестиции в марте адаптировали стратегии к повышенной неопределённости, связанной с ситуацией в Ормузском проливе, предпочитая сбалансированные решения с умеренным уровнем риска», — отмечает инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещев.