Эксперты «ВТБ Мои Инвестиции» представили свою инвестиционную стратегию на 2025 год
Инвестиционная стратегия «ВТБ Мои Инвестиции» на 2025 год была представлена во второй день форума «РОССИЯ ЗОВЁТ!», который посвящён розничному инвестированию и развитию финансового рынка. По прогнозам экспертов надолго сохранится жёсткая монетарная политика, налоговая реформа повысит сбалансированность бюджета в среднесрочной перспективе, расходы бюджета остаются повышенными, а также ожидаются масштабные меры по фискальному стимулированию в Китае.
По словам экспертов, создаются благоприятные условия для формирования инвестиционных портфелей — при сохранении диверсификации вложений. Эксперты «ВТБ Мои инвестиции» рекомендуют к покупке российские акции, в приоритете нефтегазовый сектор и ИТ, корпоративные облигации с фиксированными купонами из числа бумаг надежного кредитного качества с доходностью 25-29% годовых к погашению через 1-2 года, «замещающие» облигации в валюте в безопасной российской инфраструктуре с двузначными доходностями после «замещения» суверенных еврооблигаций.Также выгодно держать ликвидность в фондах денежного рынка для повышения гибкости управления портфелем.
«Наш прогноз по уровню процентных ставок в экономике выше рыночного консенсуса. По нашему мнению, ключевая ставка близка к пиковым значением — вершина горы уже близко. На спуске будет легче. Но это не сдерживающий фактор для увеличения инвестиций в российские акции. Впервые более чем за год мы повышаем рекомендацию по ним до «Покупать». Видим привлекательные возможности для формирования инвестиционных портфелей на срок более 1 года. Также, на наш взгляд, можно начинать фиксировать высокую двузначную доходность в облигациях надёжных заёмщиков до погашения. Доходности корпоративных облигаций рейтинговой группы ААА / АА с фиксированными купонами срочностью 1-3 года — 25-29% годовых, что выше ставок банковских депозитов», — говорит инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов.
Напомним также, что 5 декабря завершилось замещение суверенных евроблигаций.«По оценкам нашим оценкам начало вторичных торгов может придать дополнительный импульс росту доходностей замещающих облигаций из-за навеса бумаг извне (оцениваем в $2-3 млрд). Видим уникальный момент для входа в рынок замещающих облигаций по высоким двузначным доходностям — значительный потенциал для их снижения на горизонте одного-двух лет. Повторных крупных замещений в дальнейшем не ожидается. При этом уже в 2025 году по плану погашаются валютные облигации почти на $8 млрд – рынок будет сжиматься», — отмечает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев.
На форуме аналитики ВТБ также представили прогнозные показатели: инфляция — близко к 8,5% на конец 2024 года, по итогам 2025 года – близко к 6% при отсутствии заметных дезинфляционных шоков. В ближайшее время инфляция в РФ не замедлится до целевых уровней под влиянием бюджетного импульса и напряженности на рынке труда.Ключевая ставка — 23% по итогам 2025 года с близкой к 6% инфляцией при отсутствии заметных дезинфляционных шоков. Поддержание жёсткой денежно-кредитной политики Банка России сейчас и — при прочих равных — более высокого уровня ставок в долгосрочной перспективе обусловлено высоким уровнем бюджетных расходов.
Рубль — 108 рублей за доллар к концу 2025 года при отсутствии внешних шоков и в условиях нормализации импорта. Тем не менее, аналитики утверждают, что для резкого ослабления рубля фундаментальных предпосылок нет.
Индекс Мосбиржи – прогнозный уровень 3185 на горизонте 12 месяцев (совокупная доходность 35%). По прогнозам аналитиков ВТБ, при снижении безрисковой ставки на 1% прогнозный уровень индекса Мосбиржи увеличивается на 4,4%.
По словам экспертов, создаются благоприятные условия для формирования инвестиционных портфелей — при сохранении диверсификации вложений. Эксперты «ВТБ Мои инвестиции» рекомендуют к покупке российские акции, в приоритете нефтегазовый сектор и ИТ, корпоративные облигации с фиксированными купонами из числа бумаг надежного кредитного качества с доходностью 25-29% годовых к погашению через 1-2 года, «замещающие» облигации в валюте в безопасной российской инфраструктуре с двузначными доходностями после «замещения» суверенных еврооблигаций.Также выгодно держать ликвидность в фондах денежного рынка для повышения гибкости управления портфелем.
«Наш прогноз по уровню процентных ставок в экономике выше рыночного консенсуса. По нашему мнению, ключевая ставка близка к пиковым значением — вершина горы уже близко. На спуске будет легче. Но это не сдерживающий фактор для увеличения инвестиций в российские акции. Впервые более чем за год мы повышаем рекомендацию по ним до «Покупать». Видим привлекательные возможности для формирования инвестиционных портфелей на срок более 1 года. Также, на наш взгляд, можно начинать фиксировать высокую двузначную доходность в облигациях надёжных заёмщиков до погашения. Доходности корпоративных облигаций рейтинговой группы ААА / АА с фиксированными купонами срочностью 1-3 года — 25-29% годовых, что выше ставок банковских депозитов», — говорит инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов.
Напомним также, что 5 декабря завершилось замещение суверенных евроблигаций.«По оценкам нашим оценкам начало вторичных торгов может придать дополнительный импульс росту доходностей замещающих облигаций из-за навеса бумаг извне (оцениваем в $2-3 млрд). Видим уникальный момент для входа в рынок замещающих облигаций по высоким двузначным доходностям — значительный потенциал для их снижения на горизонте одного-двух лет. Повторных крупных замещений в дальнейшем не ожидается. При этом уже в 2025 году по плану погашаются валютные облигации почти на $8 млрд – рынок будет сжиматься», — отмечает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев.
На форуме аналитики ВТБ также представили прогнозные показатели: инфляция — близко к 8,5% на конец 2024 года, по итогам 2025 года – близко к 6% при отсутствии заметных дезинфляционных шоков. В ближайшее время инфляция в РФ не замедлится до целевых уровней под влиянием бюджетного импульса и напряженности на рынке труда.Ключевая ставка — 23% по итогам 2025 года с близкой к 6% инфляцией при отсутствии заметных дезинфляционных шоков. Поддержание жёсткой денежно-кредитной политики Банка России сейчас и — при прочих равных — более высокого уровня ставок в долгосрочной перспективе обусловлено высоким уровнем бюджетных расходов.
Рубль — 108 рублей за доллар к концу 2025 года при отсутствии внешних шоков и в условиях нормализации импорта. Тем не менее, аналитики утверждают, что для резкого ослабления рубля фундаментальных предпосылок нет.
Индекс Мосбиржи – прогнозный уровень 3185 на горизонте 12 месяцев (совокупная доходность 35%). По прогнозам аналитиков ВТБ, при снижении безрисковой ставки на 1% прогнозный уровень индекса Мосбиржи увеличивается на 4,4%.
Читайте нас:
